在2020年3月之时,全球金融市场遭遇到了从来没有过的剧烈性震荡,其直接引发的导火索乃是新冠肺炎疫情的扩散以及国际原油价格的崩盘,这两种力量进行叠加,不但使得美欧股市持续下跌,而且更进一步引发了人们对于一场全球性经济危机的深度担忧。
股市熔断与情绪蔓延
3月上旬时,美国股市短短十天内,连续三次触发熔断机制,此乃该机制设立后从未有过的情形。市场恐慌情绪不限于美国, 欧洲伦敦、法兰克福,亚太地区东京、香港等主要股市,均跟随出现断崖式下跌。这种同步暴跌表明,高联通全球金融体系里,恐慌情绪传染速度极快,投资者信心变得异常脆弱。
华尔街出现动荡,且快速朝实体经济预期开展传导,企业融资成本急剧飙升,投资计划被搁置一旁,消费者鉴于市场财富缩水进而收紧开支,虽说美国政府迅速发声去安抚市场,然而投资者针对政府能不能有效控制疫情、防止经济陷入衰退,普遍持有怀疑态度,这种怀疑致使任何利好政策的短期效果都被极大的不确定性给抵消掉。
风暴的双重诱因
此次金融风暴存在两个清晰的短期内诱发缘由,其一为新冠疫情于全球范畴内迅速扩散,致使多个国家纷纷采取封锁举措,使得经济活动大面积陷入停滞状态,进而市场对于全球经济增长的预期瞬间转变为悲观情绪;其二是石油输出国组织也就是OPEC与俄罗斯有关减产以保障价格的谈判宣告破裂,紧接着沙特宣布增加产量并且降低价格,由此引发了一场异常激烈的石油价格战。
3月9日,国际油价单日暴跌幅度超过30%,此跌幅创下从1991年海湾战争开始以来的最大单日跌幅。低油价虽说降低了消费者的能源成本,然而对于那些严重依赖油气出口的产油国,以及美国规模庞大的页岩油产业来讲,却是沉重打击。页岩油企业出现债务危机,并且股价暴跌,这更一步放大了美国金融市场的风险。
深层结构性问题
面对这场危机,表面上危机是由疫情同油价所引发而成的,实际上却是暴露出了在2008年金融危机之后全球经济所存在的深层顽固性疾病。为了能够应对上一轮危机,欧美地区的央行长时间积极推行量化宽松以及超低利率这样的政策,尽管避免了经济走向崩溃,然而却也迟缓了结构性改革的进程。大量的廉价资金促使资产价格得以推高,可是却没能有效地推动实体经济生产率得到提升。
与此同时,全球各处贫富差距不断扩大,经济增长时成果分配不均衡。这致使社会内部矛盾加剧,民粹主义兴起,反全球化思潮涌现。贸易保护主义政策,像美国挑起的贸易摩擦以及英国脱欧这类事件,造成全球贸易增长缺乏动力,供应链稳定性遭受威胁,给此次危机的爆发埋下了隐患。
美国大选年的政治博弈
2020年这个年份正处于美国总统进行大选的年份,国内的政治方面的因素对此深入、深刻地产生影响对于美国应对危机这件事情,在感染疫情刚开始的初期阶段,美国政府因为存有对呈现出来的经济各项数据以及竞选相关情况的担忧心理状态,没有能够做到及时地去采用力度强的防控方面的措施,从而失去了可以抑制病毒进行传播的最为合适的时间段,这样的迟缓表现以及犹豫行为进一步致使公众的困惑程度增加,同时也让市场方面的焦虑情绪变得更加严重。
面向外部这一层面,美国政府没能彰显出关于全球协作的那种领导力,反倒持续地去推卸责任,甚至于还散布起污名化的言论,进而破坏了国际社会一块儿抗击疫情的信任根基。政治算计高于公共卫生所在位置,致使全球用以协调抗疫应对的努力遭遇阻碍,同时也让经济复苏需要的时间得以延长。
紧急救市与政策局限
面对市场出现崩盘状况,美国政府以及美联储推出来一系列具备强力性质的救市措施,美联储在 3 月 3 日的时候紧急进行降息 50 个基点,之后于 15 日又一次大幅降息到接近零的水平,并且启动了新一轮的量化宽松,美国政府同样宣布了大规模的经济刺激计划,其目的在于向企业以及家庭给予紧急援助。
这些被称为“猛药”的举措,在短期内达成了金融市场的稳定状态,进而避免了流动性枯竭的情况发生。美股于暴跌之后,呈现出了技术性反弹的态势。然而,需要明确指出的是,这些相应措施,从本质上来说,属于货币以及财政刺激范畴,其本身并不能够直接实现消灭病毒的目的,也无法对已然断裂的供应链进行修复。倘若疫情始终得不到有效的控制,实体经济持续朝着恶化的方向发展,那么金融市场所呈现出的短暂平静局面,将很难得以维持下去,并且,由巨额刺激政策所带来的债务负担,也必将成为长期存在的隐患。
全球协作才是出路
新冠疫情属一场全球公共卫生危机,其引发的经济震荡亦需全球性解决方案。任何国家都没法独自处于良好状态,妄图借单边主义或者贸易壁垒来保全自己,最终只会致使所有国家承受更大损失。当下最紧迫的任务是各国强化在疫情防控、医疗物资供应以及疫苗研发方面的合作。
从长远的视角来看,世界是需要去重建具备更加稳健以及包容特质的全球经济秩序的。这所蕴含的意义在于,要对全球产业链予以修复并且进行升级,从而促使其具备更强的韧性;要对全球金融安全网加以完善,以此增强抵御冲击的能力;更为关键的是,要借助多边合作这种方式,去解决诸如发展不平衡。贫富差距这类根本性的问题。唯有始终如一地坚持开放合作,携手并肩共同克服当前艰难的时刻,全球经济才能够跨越低谷,达成可持续的复苏态势。
在当下这般现有的世界局势状况当中,您觉得各个国家针对重新构建经济范畴之内的相互信任以及合作事宜,应当首先去采用哪些具体的行动呀?欢迎于评论区域将您的想法分享出来呢。


